{"id":2569,"date":"2024-11-07T10:04:46","date_gmt":"2024-11-07T08:04:46","guid":{"rendered":"https:\/\/graciacalbet.com\/blog\/proteccio-dels-socis-minoritaris\/"},"modified":"2025-10-17T08:09:22","modified_gmt":"2025-10-17T06:09:22","slug":"proteccio-dels-socis-minoritaris","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/graciacalbet.com\/ca\/blog\/proteccio-dels-socis-minoritaris\/","title":{"rendered":"Protecci\u00f3 dels socis minoritaris"},"content":{"rendered":"\t\t<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"2569\" class=\"elementor elementor-2569 elementor-1563\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-6b5925e2 e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"6b5925e2\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-2e07401c elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"2e07401c\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>La protecci\u00f3 dels socis minoritaris en les societats de capital sempre \u00e9s un tema d\u2019equilibri. Sovint la protecci\u00f3 b\u00e0sica que la llei dona als minoritaris no \u00e9s suficient per protegir els seus drets. Per solucionar-ho cal establir una s\u00e8rie de mecanismes que reforcin aquests drets, per\u00f2 tractant de mantenir un equilibri amb els majoritaris, si no volem que la societat sigui ingovernable.<\/p><hr \/><h5>\u00a0<\/h5><h5>Protecci\u00f3 b\u00e0sica<\/h5><p>Els minoritaris demanen una protecci\u00f3 enfront del majoritari.<\/p><p>La llei ja dona una protecci\u00f3 b\u00e0sica sobre la base del dret d\u2019informaci\u00f3 i mitjan\u00e7ant la responsabilitat legal dels administradors per actes que perjudiquin els interessos dels minoritaris o de la societat. En cas de societats limitades, s\u2019estableix el dret de separaci\u00f3 del minoritari, si almenys 1\/3 dels beneficis no es destinen a dividends, encara que la vig\u00e8ncia d\u2019aquesta mesura ha estat suspesa fins al 2016.<\/p><p>A partir del nivell b\u00e0sic es poden establir altres graus de protecci\u00f3:<\/p><h5>Protecci\u00f3 millorada<\/h5><p>Consistiria en la necessitat del vot favorable de no menys del 81% del capital per a certes decisions de la Junta i garantir que, almenys, el 50% del benefici es reparteixi entre els socis.<\/p><p>Les decisions de la Junta que necessitarien el 81% del capital s\u00f3n l\u2019augment o la reducci\u00f3 de capital. La garantia de repartiment de dividend es dona fent constar als estatuts que, del resultat anual positiu despr\u00e9s d\u2019impostos, i despr\u00e9s de dotar la reserva legal, almenys el 50% es destinar\u00e0 al pagament de dividends, llevat que la Junta decideixi una altra cosa amb el vot favorable del 81% del capital.<\/p><p>Una garantia addicional, que s\u2019hauria de recollir en un <a href=\"https:\/\/graciacalbet.com\/ca\/blog\/proteccio-dels-socis-minoritaris\/#pactosocios\">pacte de socis<\/a>, \u00e9s un dret de sortida conjunta, si els majoritaris decideixen vendre (<a title=\"Qu\u00e8 \u00e9s exactament un tag along?\" href=\"https:\/\/graciacalbet.com\/ca\/blog\/proteccio-dels-socis-minoritaris\/#tagalong\"><em>tag along<\/em><\/a>).<\/p><p>Amb aquests mecanismes s\u2019evita la diluci\u00f3 del minoritari mitjan\u00e7ant augments de capital, es garanteix una rendibilitat m\u00ednima a la inversi\u00f3, i que el minoritari no es trobi un soci indesitjat si l\u2019altre ven la seva participaci\u00f3.<\/p><h5>Protecci\u00f3 forta<\/h5><p>A part de les proteccions del nivell 1 i 2, el vot favorable del 81% seria necessari per a decisions de la Junta sobre:<\/p><ul><li>Fusi\u00f3.<\/li><li>Escissi\u00f3.<\/li><li>Transformaci\u00f3.<\/li><li>Venda de branca d\u2019activitat.<\/li><li>Avalar.<\/li><li>Dissoluci\u00f3.<\/li><li>Presentaci\u00f3 de concurs.<\/li><li>Canvi de domicili.<\/li><li>Ampliaci\u00f3 o modificaci\u00f3 de l\u2019objecte social.<\/li><li>Realitzar qualsevol acte que excedeixi de l\u2019objecte social.<\/li><li>Adquisici\u00f3 d\u2019accions pr\u00f2pies (autocartera).<\/li><\/ul><p>\u00a0<\/p><h5>Protecci\u00f3 m\u00e0xima<\/h5><p>A part de les mesures dels nivells 1, 2 i 3, la protecci\u00f3 m\u00e0xima pot contemplar mesures addicionals, entre elles les que permetin al minoritari bloquejar la societat, com el vot del 81% per nomenar administradors, posant dos administradors mancomunats, un per cada soci.<\/p><p>Altres garanties s\u00f3n el 81% per a acords sobre:<\/p><ul><li>Exclusi\u00f3 de socis.<\/li><li>Emissi\u00f3 d\u2019instruments financers transformables en accions.<\/li><li>Participaci\u00f3 en societats que tinguin el mateix objecte social.<\/li><li>Aprovaci\u00f3 de comptes.<\/li><li>Repartiment de dividends.<\/li><\/ul><p>Una societat aix\u00ed seria el que es coneix com a <em>societat de bloqueig<\/em>, que comporta la possibilitat de dissoluci\u00f3 judicial si no s\u2019aconsegueix un acord entre els socis. Per evitar la dissoluci\u00f3 per bloqueig, se sol establir un mecanisme de compra obligat\u00f2ria del minoritari per part del majoritari. Si aquest mecanisme no s\u2019estableix, qualsevol bloqueig implicar\u00e0 que el minoritari pugui demanar la dissoluci\u00f3 judicial.<\/p><hr \/><h4>\u00a0<\/h4><h4>Models de pactes<\/h4><h5>A. Protecci\u00f3 millorada<\/h5><p><strong><em>EXERCICIS ECON\u00d2MICS:<\/em><\/strong><em> L\u2019exercici social correspon a l\u2019any natural, i es tanca el 31 de desembre de cada any, excepte el primer exercici que comen\u00e7a el dia que se signi l\u2019escriptura de constituci\u00f3.<\/em><\/p><p><em>El resultat de cada exercici, una vegada dedu\u00efts els impostos i dotada la reserva legal, es destinar\u00e0, si fos positiu a: A) el 50% a dividend; B) la resta se li donar\u00e0 la destinaci\u00f3 que decideixi la junta per majoria simple del capital social. <\/em><\/p><p><strong><em>ACORDS DE LA JUNTA:<\/em><\/strong><em> La Junta d\u2019accionistes decidir\u00e0 per majoria en totes les mat\u00e8ries que per llei no necessitin un percentatge m\u00e9s gran de capital. En tot cas ser\u00e0 necessari el vot favorable del 81% del capital social per decidir sobre l\u2019augment o la reducci\u00f3 de capital. <\/em><\/p><h5>B. Protecci\u00f3 forta<\/h5><p>Mantenint l\u2019article d\u2019EXERCICIS ECON\u00d2MICS per\u00f2 pujant el percentatge de repartiment de dividend al 50% i modificant el d\u2019ACORDS DE LA JUNTA:<\/p><p><strong><em>EJERCICIOS ECON\u00d3MICOS:<\/em><\/strong> <em>El ejercicio social corresponde al a\u00f1o natural, y se cierra el 31 de diciembre de cada a\u00f1o, excepto el primer ejercicio que comienza el d\u00eda que se firme la escritura de constituci\u00f3n.<\/em><\/p><p><em>El resultado de cada ejercicio, una vez deducidos los impuestos y dotada la reserva legal, se destinar\u00e1, si fuese positivo a: A) el 50% a dividendo; B) al resto se le dar\u00e1 el destino que decida la junta por mayor\u00eda simple del capital social.<br \/><\/em><\/p><p><strong><em>ACORDS DE LA JUNTA:<\/em><\/strong><em> La Junta d\u2019accionistes decidir\u00e0 per majoria en totes les mat\u00e8ries que per llei no necessitin un percentatge m\u00e9s gran de capital. En tot cas ser\u00e0 necessari el vot favorable del 81% del capital social per: A) decidir sobre l\u2019augment o la reducci\u00f3 de capital; B) fusi\u00f3, escissi\u00f3, transformaci\u00f3 o dissoluci\u00f3; C) presentaci\u00f3 de concurs; D) avalar; E) modificar els estatuts; F) realitzar qualsevol acte que excedeixi de l\u2019objecte social; G) adquisici\u00f3 d\u2019accions pr\u00f2pies.<br \/><\/em><\/p><h5>C. Protecci\u00f3 m\u00e0xima<\/h5><p>S\u2019elimina el repartiment m\u00ednim de dividends que es trasllada al qu\u00f2rum refor\u00e7at d\u2019acords de la Junta. S\u2019afegeix que el sistema d\u2019administraci\u00f3 \u00e9s per dos administradors mancomunats.<\/p><p><strong><em>ADMINISTRADORS:<\/em><\/strong> <em>L\u2019administraci\u00f3 de la societat correspon a dos administradors que actuaran mancomunadament i que representaran la societat.<\/em><\/p><p><strong><em>ACORDS DE LA JUNTA:<\/em><\/strong><em> La Junta d\u2019accionistes decidir\u00e0 per majoria en totes les mat\u00e8ries que per llei no necessitin un percentatge m\u00e9s gran de capital. En tot cas ser\u00e0 necessari el vot favorable del 81% del capital social per: A) decidir sobre l\u2019augment o la reducci\u00f3 de capital; B) fusi\u00f3, escissi\u00f3, transformaci\u00f3 o dissoluci\u00f3; C) presentaci\u00f3 de concurs; D) avalar; E) modificar els estatuts; F) realitzar qualsevol acte que excedeixi de l\u2019objecte social; G) adquisici\u00f3 d\u2019accions pr\u00f2pies; H) nomenament d\u2019administradors; I) exclusi\u00f3 de socis; J) emissi\u00f3 d\u2019instruments financers transformables en accions; K) subscripci\u00f3 o adquisici\u00f3 de participaci\u00f3 en societats que tinguin el mateix objecte social o que siguin competidores; L) aprovaci\u00f3 de comptes; M) repartiment de dividends. <\/em><\/p><p>Mitjan\u00e7ant la combinaci\u00f3 d\u2019administradors mancomunats i qu\u00f2rum refor\u00e7at per al nomenament d\u2019administradors, es blinden els administradors nomenats, ja que el majoritari podr\u00e0 cessar-ne un o tots dos, per\u00f2 no nomenar substitut sense els vots del minoritari.<\/p><p>Cal anar amb compte amb els apoderats, ja que un bloqueig dels administradors mancomunats es pot salvar actuant amb un apoderat, el poder del qual no podr\u00e0 ser revocat en no estar d\u2019acord els administradors; caldr\u00e0 esperar a la junta, que tampoc no es pot convocar si els administradors estan enfrontats, aix\u00ed que el tema acabar\u00e0 al jutjat amb una convocat\u00f2ria judicial de junta.<\/p><hr \/><blockquote><p>Qu\u00e8 \u00e9s un tag along?<\/p><\/blockquote><p>El tag along \u00e9s un pacte relacionat amb operacions jur\u00eddiques o financeres en qu\u00e8 interv\u00e9 una societat mercantil. La traducci\u00f3 seria dret d\u2019acompanyament o d\u2019arrossegament.<\/p><p>La cl\u00e0usula<em> tag along<\/em> se sol incloure en contractes de compra o inversi\u00f3, quan hi ha diversos socis. Aquest tipus de pactes estan dirigits a protegir la inversi\u00f3, realitzada normalment per un soci financer, per permetre-li la seva sortida de la societat i recuperar la inversi\u00f3.<\/p><p>S\u00f3n pactes habituals en les inversions de societats de capital risc. El <em>tag along<\/em> tamb\u00e9 s\u2019utilitza per protegir els minoritaris, que poden vendre les seves participacions o accions quan el majoritari vengui. \u00c9s a dir, si en una societat hi ha dos socis, un amb el 80% i un altre amb el 20%, el <em>tag along<\/em> permetria al minoritari vendre al mateix comprador que el del majoritari, que haur\u00e0 de comunicar la identitat del comprador i les condicions de venda, i preguntar al minoritari si vol vendre amb ell. Si el comprador no vol comprar totes les accions, es prorrateja la venda en proporci\u00f3 al capital.<\/p><blockquote><p>Qu\u00e8 \u00e9s un pacte de socis?<\/p><\/blockquote><p>Coneixem com a pacte de socis un document en qu\u00e8 els membres d\u2019una societat mercantil regulen, fora dels estatuts socials, les seves relacions entre ells o amb la societat. Aquests pactes s\u00f3n privats i no s\u2019inscriuen al Registre Mercantil, per la qual cosa romanen reservats o secrets. Els jutges han declarat la validesa d\u2019aquests pactes entre els socis i amb la societat, encara que no davant de tercers, at\u00e8s el seu car\u00e0cter reservat.<\/p><p>Aquests anomenats <em>pactes parasocials<\/em> s\u2019utilitzen per establir mecanismes de protecci\u00f3 de minoritaris, dividends m\u00ednims, aportacions de socis, drets de sortida conjunts, opcions de compra o de venda, remuneracions i un repertori variat d\u2019acords que, per la ra\u00f3 que sigui, no volem incorporar als estatuts, per evitar que siguin p\u00fablics.<\/p><p>Per Anna Calbet, s\u00f2cia del Departament Tax &amp; Corporate.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La protecci\u00f3 dels socis minoritaris en les societats de capital sempre \u00e9s un tema d\u2019equilibri. Sovint la protecci\u00f3 b\u00e0sica que la llei dona als minoritaris no \u00e9s suficient per protegir els seus drets. Per solucionar-ho cal establir una s\u00e8rie de mecanismes que reforcin aquests drets, per\u00f2 tractant de mantenir un equilibri amb els majoritaris, si<a href=\"https:\/\/graciacalbet.com\/ca\/blog\/proteccio-dels-socis-minoritaris\/\">Continue reading <span class=\"sr-only\">&#8220;Protecci\u00f3 dels socis minoritaris&#8221;<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":2561,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[20],"tags":[],"class_list":["post-2569","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-blog"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/graciacalbet.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2569","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/graciacalbet.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/graciacalbet.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/graciacalbet.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/graciacalbet.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2569"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/graciacalbet.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2569\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":4428,"href":"https:\/\/graciacalbet.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2569\/revisions\/4428"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/graciacalbet.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2561"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/graciacalbet.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2569"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/graciacalbet.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2569"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/graciacalbet.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2569"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}